Список проголосовавших за комментарий "<p>Смотри в чем получается суть (если я правильно понял).<br/> Пойдем от исходного:<br/> Есть компания, которая напрямую выдает кредит (ипотеку) человеку.<br/> Компания собирает большой пакет ипотечных кредитов и продает их банку.<br/> Банк из этих пакетов формирует «ценную бумагу» = «ипотечную облигацию».<br/> Присваивет такой «ценной бумаге» рейтинг ( с помощью рейтинговых агенств) и в свою очередь продает их инвесторам. Получая очень хорошие коммисионные.<br/> Инвестор купив такую облигацию, каждый год получает свой процент по ней (от платежей, которые поступают от человек взявшого ипотеку)<br/> Вот тут есть момент, который я не до конца понял: кому платит по ипотеке человек, взявший кредит? Первоначальной компании или банку, купившие его «долги». Но не суть важно</p><p>Так вот, Майкл Берри пришел в банк и попросил купить у них дефолтный своп на эти облигации.<br/> В книге подробно расписывается что это такое.<br/> По своей сути дефолтный своп представляет собой страховой полис. Изначально они были на корпоротивные облигации.<br/> Майк Берри предложил банку продать ему «страховку» на Ипотечную облигацию.<br/> Т.е. он покупает страховку на 100млн на то что в течение 5 лет по такой ипотечной облигации не будут выплачены проценты. За это он каждый год платит по 2млн.<br/> Если по этой облигации не будет выплачены «купоны» он получит 100млн. иначе за 5 лет теряет 10млн.<br/> Банки кончено согласились продать ему такую «страховку» считая что люди всегда будут платить за ипотеку, соответсвенно риска по «ипотечным облигациям» ни какакого нет.</p><p> </p><p> </p>"