Список проголосовавших за комментарий "1) точно не такое как сейчас. продажа классического опциона — это получение денег на свой счет. соответственно маржевое требование таково, чтобы не было «халявы» — ГО заведомо больше полученных денег + еще что-то. я бы вообще не стал сравнивать ГО немаржируемых и маржируемых опционов — две разных истории. <br/> 2) раньше вариационка была по фьючу. + потоки денег от продажи/покупки опционов + ПЕРЕОЦЕНКА купленных/проданных опционов из-за изменения расчетного курса доллара. ГО летало вслед за этими потоками, пытаясь разумно ограничить игрока. разумно никак не получалось. когда доллар начал скакать не на 1-2 копейки а на 30-50 в сутки, оказалось, что можно легко соорудить позу (спред: глубоко в деньгах одна нога и еще намного глубже в деньгах другая нога) что вы как-будто немного зарабатывали на «кривых» ценах на спреде а реально получали валютную позу с диким плечом. система ГО была не готова к такому повороту событий и пропускала такие ситуации. известны случаи когда из-за таких ножниц клиент терял сумму в 5 раз превышающую его счет (потому что в позу было легко зайти а вот выйти уже было почти невозможно и суммарное движение доллара на несколько рублей уводило счет в минус).<br/> маржируемые опционы не приводят ни к каким денежным потокам (кроме вариационки) и переоценкам, что почти полностью нивелирует эффект долларовой составляющей при торговле индексными опционами (если совсем просто — если вы заработали, то заработали — если потеряли, то потеряли — от динамики курса доллара немного зависит размер выйгрыша/ проигрыша но никак не знак). <br/> 3) по моему с М9 уже были только маржируемые. Н9 были как маржируемые так и не маржируемые (там буква в коде опциона кодирует этот признак). но так как маржируемые ввели не сразу + только что все потрепало основательно, то переход был каким-то постепенным (если не ошибаюсь)<br/> 4) ликвидость экспоненциально росла все время, но после осени 8 года упала примерно на порядок. однако быстро восстанавливалась и к 10 году стала примерно на уровне докризисной.<br/> <br/> ЗЫ: в 23-00 в воскресенье больше такие волпросы не задавайте :-)"