Список проголосовавших за комментарий "Sergiovy, Sergiovy, Спасибо, за столь развернутый комментарий. Если говорить про хедж портфеля. Тут бы я сослался на Ильинского, но слишком он сонный:) Есть одно замечание. От чего вы хотите делать хедж. Допустим ваш портфель приносит 40% в среднем. И вам было бы очень страшно, если однажды он рухнет на 60% за два дня. Вот от этого страхуемся? Или, что то он не идет, сел на 5% или принес только 20% в этом году. <br/> Что бы понять природу хеджа приведу пример. Вы приходите ко мне и хотите купить годовой опцион на падение рубля. Я вам его продаю. Что делаю я? Я беру фьючерс и начинаю покупать его по определенному алгоритму. И в через год или выплачиваю вам по опциону (если он в деньгах) или расходимся. Откуда у меня возьмутся деньги. Просто я покупал доллар по своему алгоритму. Какие деньги получите вы. Ну видимо те которые заплатили мне за опцион. Просто в цену опциона заложено то движение которое вам продают. Я то вижу, что волатильность 20% в год. Вот я вам и предлагаю дать мне 25% сейчас. И вы можете быть счастливы только тогда, когда рынок уйдет на 50%. Что происходит раз в 10 лет. Более того, если вы купили индекс и купили пут для хеджа, то скорее всего рост индекса и есть стоимость этого хеджа.<br/> К чему это я. Покупка опциона это чистой воды направленная стратегия дающая возможность использовать мало денег на депо. И не это вам не интересно. Что бы строить хедж надо минимум затрат и максимум эффективности. Сей час сохраню комент и продолжу в ледующем, а то все может не влезать."