Список проголосовавших за комментарий "Дмитрий Новиков, проблема в том, что предсказать волу не то же самое, что вычислить IV. А базовая концепция, которая лежит в основе САРМ, имхо, вообще ложная. Я категорически не согласен с тем, что риск и доходность пропорциональны. Также я не желаю использовать никаких явно гауссовских подходов. Потому что точно знаю три вещи:<br/> -распределение доходностей (скажем, дневных) асимметрично<br/> -с тяжелыми хвостами<br/> — высокая вола в среднем выгодна для моих систем, а низкая — не выгодна. <br/> Короче, вся стандартная экономическая как бы математика есть сферический конь в вакууме.<br/> <br/> "