Список проголосовавших за комментарий "А. Г., в М2 сидят два разных фактора, эмиссия властей и банковская эмиссия (мультипликатор). Причем, когда экономика растет реально, растет и М2, потому что растет уровень кредитов выданных. Когда наступает кризис и стагнация, М2 должно снижаться просто вследствие снижения уровня выдачи новых кредитов и банкротства ряда заемщиков. Вот тут власти прибегают к расширению эмиссии, но прямой инфляции в это время не возникает. <br/> А абсорбция эмиссии, как государственной, так и кредитной, осуществляется в реальных ценностях. Например, в жилье. Растет масса созданных долгосрочных благ, которая противовстоит эмиссии."