Список проголосовавших за комментарий "Честно — не понимаю смысла в подобных конструкциях.<br/> Это обычная синтетическая облигация. Доходность, которой зависит от движения базового актива — в Вашем случае д.б. падение. Если же падения не произойдет, то результат будет нулевой. Это в идеале. На практике 11 месяцев из 12 стратегия будет приносить зернышки. А вот на 12 насерит кирпичами — т.к. при падении и волатильность вырастит — и придется управлять конструкцией. Так же подразумеваю, что если будет использовано роллирование и/или продажа фьюча — то при откате этот псевдо хедж съест всю прибыль и может уйти в убыток "