Список проголосовавших за комментарий "Neo, Погрешность в расчетах есть. Она в следующем. Опционы взяты по БШ, без учета улыбки волатильности. Вы ввели волатильность левее на два страйка 20%. Такого не бывает. Я и так беру 25% с очень большой натяжкой. Обычно там под 30%. 2. Не стоит перехеджировать портфель. У меня взято 10 опционов потому что 10 фьючей это примерно стоимость вашего портфеля. Если вы знакомы с опционами то можете подсчитать сами стоимость вашего опциона/портфеля. Волатильность у вас есть, страйк это ваш капитал, цена это стоимость вашего портфеля, время это колл сколько вы будите делать перебалансировок. Увеличивая хедж у вас получается проданный опцион (по сегодняшней цене портфеля) и купленный (хедж опцион на два страйка правее). Когда вы увеличиваете купленные опционы у вас получается не мишкин спред, а обратный (продайте 10 опционов ри на ЦС и купите 20 опционов Ри на 2 страйка левее) Примерно такая позиция.<br/> В желтом блоке стоят формулы БШ. Просто вставте адекватные волотильности страйков. Если 10% поставить, то вы понимаете… Но такого на рынке не бывает<br/> Сами пропорции не являются догмой. Я хотел написать об этом в следующем топике. Коротко, мы можем и даже должны регулировать волатильность нашего портфеля. Ведь сей час вам понятно, чем больше вола портфеля, тем больше мы будем обыгрывать купленный опцион. Или ветта (коф Шарпа) тогда мы ищем корреляцию с РТС. А можно и Сбер зашортить. Тогда что получится? <br/> В данном примере взяты опционы по 8 дней жизни. Если мы балансируем каждую неделю то новые недельные очень подойдут. Если раз в месяц то месячные. Тут есть тонкость. Вот сам портфель и его правила устроины по тупому. Это такой пенсионный фонд в Пенсильвании. А вот хедж фонд это серьезнее. И не факт что там опцион на Ри, а может Сберов набрать (локомотив экономики) или фьючи покупать продавать (дельта хеджинг, виртуальный опцион). <br/> Легких дорог оно нет. Я хочу показать просто безопасные дороги. Что бы можно было понять с чем вы имеете дело:)<br/> <br/> <br/> "