Список проголосовавших за комментарий "Lilith, я занимаюсь этим чисто практически и все ваши замечания очень интересны, но большинство из них мы давно решили. <blockquote>на длительных периодах и при регулярном хедже эти операции приносят убытки</blockquote> мы убеждаем наших заказчиков (и практика показала нашу правоту) что хедж неоптимален на длительном периоде, поскольку задача экономагента — всего лишь встать на рынке лучше конкурентов.<blockquote>То-то как раз Аэрофлот и плакался об убытках....</blockquote> Чтобы хеджить риск, его надо правильно структурировать. Я не берусь заочно это делать, поскольку такой бизнес слищком сложен. Это услуги. Но зная уровень банков-посредников и их алчность, можно предположить явный конфликт интересов.<blockquote>кстати, риск-реверсал почему-то называют колларом, что с головой выдает уровень понимания</blockquote> почему вам не нравится этот термин. Мне он удобнее просто их-за краткости написания...<br/> <blockquote>Жадность, короче, о чем было сказано в самом начале дискуссии</blockquote> и эту проблему мы решили. Хедж должен быть оптимизирован, полный хедж опять же нерационален. И он должен динамически управляться, постоянная смен линейных и нелинейных компонент. банки этого не делают, поэтому заказывать им хедж — просто трата денег, поскольку они не снижают риски, а только добавляют собственные. <br/> Могу продолжить дискусс вне рамок СЛ, поскольку есть несколько презентаций по теме, обкатанных в ВШЭ у нас в Питере, могу прислать"