Список проголосовавших за комментарий "bstone, Потому что есть аксиома: «Стоимость актива равна стоимости его дельта хеджа», Кирилл Ильинский. Если вы не взяли на себя риск за что вам платят. ММ не берет на себя риск. Он продает опцион заведомо дороже на величину спреда. Его задача сохранить эту величину и тупо следовать за IV. Это такая стратегия. Другая стратегия это когда вы берете на себя рискии делаете ДХ по своим прогнозам. И тут важно понимать: стоят ли те риски которые вы на себя взяли тем деньгам которые вам заплатили.<br/> На СЛ покупают опцион по рынку и начинают его ДХ. Но делают это дискретно тем самым не попадают в IV. И чем сильнее не попадают тем больше отходят от IV. Иногда везет, но чаще нет."