Список проголосовавших за комментарий "1) Другие деньги<br/> 2) Другая скорость распространения информации и другие законы об АО (отчётность, приоритеты бонусов топов и дивов и т.п.)<br/> 3) Портфельная теория появилась лишь в 1950-х, позже на неё стали переходить институционалы, которые владеют ~70% акций США.<br/> 4) Благодаря той же ПТ появились индексные фонды, которые просто тарят акции из индекса, имхо именно они делают капитализацию большинства слабоизвестных фирм, достаточно попасть в индекс, хотя бы small cap или отраслевой.<br/> 5) Были периоды полного доминирования облигаций — когда проценты по ним были космические, выше дивов и роста обыкновенных акций при минимальном риске.<br/> 6) Как правильно заметили ещё, плюс другие налоги."