Список проголосовавших за комментарий "Murad Sh., спасибо, ознакомился. Если ориентироваться на вот это определение<br/> <blockquote>Теория <strong>паритета процентных ставок</strong> (<em>англ. Interest Rate Parity</em>) предполагает, что при отсутствии возможности арбитража существует функциональная взаимосвязь между курсами валют и уровнем процентных ставок в некоторых двух странах, в результате которой инвесторы будут безразличны к тому, где разместить свои инвестиции. Другими словами, укрепление курса одной валюты относительно другой будет нивелировано более низкой процентной ставкой, и, наоборот, ослабление курса одной валюты относительно другой будет компенсировано более высокой процентной ставкой.</blockquote><br/> Я согласен, это собственно говоря, интуитивно вроде, верно. Как только ставки становятся непаритетными, возникает возможность арбитража. Только есть одно но: надо учитывать размер инфляции, то есть объем раздувания денмассы. То есть, если соблюдено условие, что инфляции нет ни в одной из стран, при этом одна из стран, например, снижает ставку, то из этой страны пойдет отток на керри-трейде, что в итоге, приведет к дефициту кредитования, и вынудит регулятор повысить ставку обратно, либо какой-то иной способ повышения. Будет дефицит кредитования, короче.<br/> Однако, если снижение ставки происходит благодаря эмиссии(как оно обычно и происходит) инфляция сожрет прибыль от керри-трейда, и такая политика выльется не в керри трейд, а в ослабление валюты.<br/> В современных условиях это осложняется еще экспортом инфляции, поэтому, картинка не особо очевидна.<br/> <br/> Но я рассматривал несколько иную ситуацию, ситуацию фиксированного курса. В рассматриваемом мной случае, курс валюты как раз, вместо нивелирования разницы искуствено установлен на месте, благодаря чему и возможен арбитраж"