Список проголосовавших за комментарий "sortarray sortarray, в идеале ЗВР формируется только как финансовая подушка на случай существенного ухудшения нвшеней конъюнктуры, которое может привести к быстрому и сущесвтенному изменению внешнеэкономических параметров (параметров платежного баланса), к которым экономические агенты не могут достаточно быстро подстроиться. То есть существенное изменение цены на нефть как главного экономического товара страны можно принять либо полностью свободно плавающим рублем, сохранив рублевые параметры и структуру платежного баланса на том же уровне, либо полным расходованием валютных резервов до сохранения параметров платежного баланса на уровне докризисном.<br/> <br/> ВАлютные резервы могут служить финансовой подушкой безопасности на случай войны с одним из поставщиков ключевых необходимых товаров и благ (энергия, продовольствие, лекарства и прочее). В случае эмбарго/иного нарушения поставок жизненно важных товаров, вы сможете это купить у другого поставщика (скорее всего за большую ценности, иначе вы изначально приобретали бы благо у другого поставщика), но для этого необходима валюта — срочно — сздесь и сейчас. Пожалуйста, распечатываем кубышку. Для этого рассчитываются нормативы досттаочно резервов в месяцах импорта (или необходимого импорта), а также в месяцах выплат по внешнему долгу — потому что в случае нарушения ваших экспортных доходов в валюте, ЗВР останутся вашим единственным источников поддерживать внешнюю платежеспособность и высокий кредитный рейтинг (в нашем случае не так необходимо в условиях санкций, но внешний долг до плавающего рубля был очень интересен, поскольку измненеия курса были маленькими, как и процентные ставки по этому долгу).<br/> <br/> Ну и, наконец, третье: часть ЗВР являются суверенные фонды (в свое время там было больше 1/3 ЗВР). Это доходы, которые заработала не экономика России (то есть не экономические агенты России), а ресурсы, которые являлись даровыми благами природы, доставшиеся россиянам за 0 рублей, но проданные россиянами за 100-150 долларов за баррель. Реального продукта внутрь экономики при этой добыче россиянин практически не поставил, а вот доход получил немалый. Что будет делать человек с полученным доходом? — частично тратить! соответственно, имеются инфляционные риски. Для этого часть джоходов необходимо стерилизовать, и использовать, когда спрос сильно ослабеет в кризис, упав ниже предложения. В этом заключается контрциклический механизм. Это все к вопросу, зачем ЗВР. Другое дело, что в таком направлении они не всегда и не так качественно используются."