Список проголосовавших за комментарий "Диденко Павел, <br/> тек.доходность = отношение годового купонного платежа к цене облигации<br/> Доходность к погашению = <span style="text-decoration:line-through;">процентная ставка, при которой текущая дисконтированная стоимость будущих платежей по данному инструменту равна его сегодняшней стоимости.</span> сложная херь, но есть <a href="/r.php?u=http%3A%2F%2Fru.wikihow.com%2F%25D0%25BF%25D0%25BE%25D1%2581%25D1%2587%25D0%25B8%25D1%2582%25D0%25B0%25D1%2582%25D1%258C-%25D0%25B4%25D0%25BE%25D1%2585%25D0%25BE%25D0%25B4%25D0%25BD%25D0%25BE%25D1%2581%25D1%2582%25D1%258C-%25D0%25BA-%25D0%25BF%25D0%25BE%25D0%25B3%25D0%25B0%25D1%2588%25D0%25B5%25D0%25BD%25D0%25B8%25D1%258E&s=3354088655">приближенная формула</a> через купон<br/> <br/> так вот, в результате того, что ЦБ вводит отриц.ставки по депозитам, банки вынуждены перекладывать кэш в облиги, что вздрючивает цену на них настолько, что годовой (и даже трех-семи летний) купон уже не оправдывает их тек. рыночную стоимость, но что делать? Т.е по коротким бумагам мы наблюдаем <strong>феномен отриц.доходности</strong>.<br/> <br/> В то же время, старые держатели этих облиг, кто вложился в них раньше получают возможность как бы заработать разом весь будующий купон по ним, если продадут их в рынок. Такая вот деформация. Что же касается длинных бумаг — они имеют отрицательную текущую (т.е. за год) доходность, или на горизонте нескольких лет, НО положительную доходность к погашению — т.е. даже по отрицательной тек.дохе их имеет смысл покупать.<br/> <br/> Кароче в этом году банки <strong><span style="color:#ff0000;">УЖЕ</span></strong> заработали и отчитались весь возможный доход на 3-5лет вперед. Что дальше? Нулевые прибыли, банкротства, скандалы, интриги расследования… Стронг шорт!"