Список проголосовавших за комментарий "sortarray sortarray, :D не правильно, ответ математика. Где то тоже читал, слышал но тебе не кажется что это все bull shit? мне кажется для успешного анализа рынка математика должна быть на HIGH level соответственно твое суждение пустое(шляпное), разве нет? Другой вопрос что есть технический а есть фундаментальный анализ и еще другие факторы например системный риск. Ах да, LTCM обвиняют обычно в том что якобы «Математики не шарят на рынке» так вот ознакомься т.к парень твои суждения не верны ввиду не компетентности в некоторых вопросах.(http://www.cfin.ru/anticrisis/companies/cases/ltcm.shtml) - Через месяц, 17 августа 1998 г., Россия девальвировала рубль и объявила мораторий на выплату государственного долга. Этот дефолт всколыхнул мировые финансовые рынки, поскольку российские банки и финансовые компании заявили о форс-мажоре и перестали исполнять обязательства по деривативам. Их контрагенты из западных стран несли огромные убытки. LTCM имел крупную позицию в рублевых облигациях Российской Федерации (ГКО). Риски этой позиции хеджировались аналогичным объемом проданных форвардов на рубль, исходя из допущения, дефолт по российским облигациям (потеря основной суммы долга) будет компенсироваться прибылью от курсовых разниц по форвардам (с обесценением рубля). Например, на 1000 рублей, вложенных в ГКО, LTCM заключал форвард на продажу 2000 рублей, ожидая, что дефолт по ГКО (снижение стоимости с 1000 до 500) будет компенсирован прибылью от курсовых разниц при обесценении рубля на 50%. При форвардной продаже рубля по R50 = $1 и обратной покупке по R100 = $1 прибыль составляла R2000 х (1/50 1 /100) х 100 = R2000. Это позволяло сохранить первоначальные инвестиции в долларовом выражении, поскольку прибыль от курсовых разниц по форвардам компенсировала 50%-ное снижение стоимости облигаций и 50%-ное обесценение рубля. К несчастью, дефолт России по ГКО серьезно ударил по российским банкам и они не исполнили обязательства по форвардным контрактам, Российский медведь разрушил хедж LTCM, и фонд остался ни с чем."