Список проголосовавших за комментарий "SMA, <br/> <br/> Да, тут акция продается в шорт. В примере я плату за шорт не учел. Если учесть плату за шорт акций, то такой арбитраж становится выгоден, если фьючерс стоит дешевле акции. Полная схема такая. <br/> <br/> 0. Допустим, акция стоит 100 р, фьючерс 99, дивидендов нет, ставка 10%.<br/> 1. Продажа акции в шорт по 100, плата за шорт 10%.<br/> 2. На наш счет поступают деньги от проданной акции, мы их размещаем на депозит под 10%.<br/> 3. Покупка фьючерса по 99.<br/> Через год:<br/> 4. Снимаем деньги с депозита (110 р.).<br/> 5. Нам поставляют акцию по фьючерсу. Прибыль от арбитража 1 рубль.<br/> 6. Отдаем акцию и плату за шорт 10р.<br/> 7. По итогу имеем 1 безрисковый рубль.<br/> <br/> Если вы посмотрите на графики в посте, то отрицательной доходности не увидите (кроме редких моментов).<br/> <br/> Чтобы точно посчитать арбитраж, нужно учесть % ставку, по которой крупняк может реально занимать, плату за шорты (или ставки РЕПО, или — брокер может у своих клиентов бесплатно/очень дешево акции в шорт брать). Отсюда можно вывести цены, при которых крупным игрокам становится выгоден арбитраж.<br/> <br/> Что же касается доп. заработка на акции. Есть такая техника (ею разные фонды занимаются) — продаете опционы колл (далеко вне денег) на свои акции. Если цена акции не дойдет до страйка — премия ваша. Если дойдет, то вы просто отдаете акции покупателю опциона, но по такой цене вы бы их и так продали. Конечно, это добавит немного денег, но на эффективных рынках профучастники за каждый лишний цент борятся."