Список проголосовавших за комментарий "Кстати, если посчитать, что спред — это первая разность фьючерсов, т.е. коэффициенты<br/> +1 -1<br/> то вторая разность будет<br/> +1 -2 +1<br/> Это стандартная бабочка, с меньшим ГО.<br/> Следующие разности<br/> +1 -3 +3 -1<br/> +1 -4 +6 -4 +1<br/> и т.д. по треугольнику Паскаля («подумаешь, бином Нютона!» :) )<br/> Но из-за того, что кривая спредов — кривая, а не прямая, с некого числа N волатильность дериватива N-го уровня начнёт расти.<br/> Синтетическая бабочка на скрине у Denis2013 имеет большую волатильность, чем спред.<br/> <a href="/uploads/images/01/88/25/2016/07/13/08b63e.png">smart-lab.ru/uploads/images/01/88/25/2016/07/13/08b63e.png</a>"