Список проголосовавших за комментарий "А. Г., GARCH-модели можно сразу выкинуть. Их разрабатывали исходя из удобства последующей подстановки в двух-факторные модели, а вылезающие несоответствия решали подгонкой параметров. В этом плане описанный мной подход гораздо более адекватен, т.к. он изначально «пляшет» от рыночных данных."