Список проголосовавших за комментарий "<a class="author trader_other" href="/profile/iuiu/">iuiu</a>, закон простой, вы по любому отдадите тетту, и еще чего-нибудь, в результате манипуляций с волатильностью. Более подробно, внимательно смотрите лекцию Твардовского, он как раз и рассматривает эту тему.<br/> При направленной стратегии будет списываться только тетта за день, но манипуляции с волатильностью могут привести к тому, что вы просто получите меньше прибыли от опционов, при неизменных убытках по тетте.<br/> Когда я писал свой пост, я имел в виду, что биржа произвольно меняет подразумеваемую волатильность IV, в итоге результат дельта-хеджирования становится, мягко говоря, не в вашу пользу. Простой пример — куплены колы, проданы фьючи, позиция выровнена по дельте. Цена прет вверх, по идее, прибыль по колам должна сначала полностью покрывать убыток по фьючам, а потом должна начать плюсовать. Что будет на самом деле: — биржа начнет снижать подразумеваемую волатильность на колах, колы будут расти не так быстро, как фьючи, вуаля, к концу дня вы получите ваш убыток по тетте, плюс убыток от перекоса прибыли/убытка между фьючами и колами. В конце дня вариационку спишут и все, прощай денежки. :) В лучшем случае, вы просто ничего не заработаете, в обычном случае — получите убыток. Только в редких случаях, может приключиться прибыль.<br/> Справедливости ради, скажу, что бывают и «счастливые моменты», когда биржа внезапно повышает IV волатильность и опционная часть в стредле может неплохо плюсануть. В этот момент нужно не медля разбирать стредл и хватать прибыль, т.к., скорее всего через пару часов от нее опять ничего не останется.<br/> <br/> "