Список проголосовавших за комментарий "Bradm, не надо забывать и соответствующий вклад в инфляцию валютного курса, а точнее высокую зависимость внутренней динамики цен от импортной составляющей. Естественно, в диверсифицированных экономиках с множеством отраслей и конкурентоспособностью импорту, с низкой долей импорта в экономике в ключевых и базовых отраслях эффект переноса валютного курса во внутренние цены гораздо ниже. В России с этим проблемы, поэтому еще необходимо очистить инфляцию в России от эффекта влияния процентных ставок, эффекта переноса валютного курса и негативных экстерналий монополизма.<br/> <br/> Кстати, это неплохо прослеживается и в Китае. Китай зависим от импорта сырья и энергоносителей, то есть ключевых первичных товаров, цены которых вкладываются по цепочке в конечные цены очень многих конечных продуктов на многих этапах производства. Естественно, по мере роста сырьевых цен в середине 2000-х годов, китайская инфляция разгонялась, на что Народный Банк Китая (решивший сохранять валютный коридор) регулировать инфляцию процентной ставкой. Поэтому мы и видели одновременный рост инфляции и процентных ставок. Зато обратите внимание, как в мире в ответ на цикл ужесточения денежно-кредитной политики обвалились цены сырья (и по цепочке начали тормозить цены многих конечных товаров, так, что в Европе и Японии говорят о дефляции). Это произошло первый раз в 2007-08 гг., когда в ответ на цикл ужесточения ФРС в 2004-2007 гг. упали цены нефти и другого сырья. Теперь на новый этап tapering от ФРС (сворачивание всех QE в 2013-2014 гг. и начало роста ключевой ставки в 2015 году) повалились цены сырья вновь — сами видите, как движутся цены нефти, металла и прочих товаров. Вопрос в масштабе, в диверсификации и рыночности. <br/> <br/> Ставка хорошо работает с инфляцией, нужны лишь условия, в данном случае нормальные конкурентные рыночные условия. А когда у вас монополизм, то естественно, каждая монополия проблему в виде роста процентных издержек будет переносить в цены товаров.<br/> <br/> "