Список проголосовавших за комментарий "Bradm, все правильно, в отсутствии конкуренции эффект переноса процентных ставок через издержки в цены работает великолепно. А когда у вас есть конкуренция, этому эффекту переноса процентных издержек в цены противопоставляется эффект ограничения спроса через рост процентных ставок, который в условиях конкуренции существенно ограничивает возможность производителей и продавцов увеличивать цены. <br/> <br/> Естественно в полусоциалистической системе Китая процентные издержки способствуют поддержанию инфляции на высоком уровне. Никакого чрезмерного разгона инфляции в США в середине 2000-х или середине 1980-х при росте процентных ставок не произошло. Естественно, определенный вклад был, но он был сильно ограничен в условиях конкуренции из-за сжатия спроса ввиду роста процентных ставок. <br/> <br/> Делайте конкуренцию в рыночной экономике, и у вас прекрасно будет работать классическая монетарная политика, ограничивающая рост цен процентной ставкой.<br/> <br/> Я напомню, что инфляционное таргетирование, которую хают и критикуют у нас на каждом углу почему-то прекрасно работает в Норвегии, Канаде, США, Еврозоне, Польше, Австралии, Новой Зеландии (напомню, что Канада, Норвегия, Австралия, Новая Зеландия — экспортоориентированные сырьевые экономики, зависимые от внешних цен на сырье). Местное население давно там не видело годового роста цен выше 4%.<br/> <br/> Поднимая ставку, вы увеличиваете издержки производства, но снижаете конечный и промежуточный спрос — дорожает потребительский и корпоративный инвестиционный кредит. В итоге с рынка отсеются все производители, которые неспособны обеспечить удовлетворение спроса в таких условиях. Как только они повысят цены, они станут неконкурентоспособны с другими производителями, не повысившими цены. Негатив в том, что снижается норма прибыли и рентабельности, но это естественный процесс борьбы с перегревом экономики и ростом цен. В такой ситуации лучше потерять в объеме продукта и экономическом росте (хорошо подумайте, зачем вам нужен рост, например, в условиях отсутствия роста населения), чем допустить разгона цен, когда создается неопределенность и риски производства из-за неопределенности входных цен (цен) и исходящих цен (цен продажи готовой продукции).<br/> <br/> Я вам привел пример стран, которые действуют по принципу «разгон инфляции — повышаем ставки». Их совокупный объем экономики в разы больше китайской. И ничего, живут припеваючи и развиваются. И рост имеют, и цены растут минимально.<br/> <br/> Эти правила работают отлично, если у вас есть нормальная рыночная экономика с качественными рыночными институтами и защитой конкуренции, хорошо работающим антимонопольным законодательством и антимонопольными институтами.<br/> <br/> Обратите внимание, ничто не мешает демонополизировать часть естественных монополий.<br/> <br/> Возьмем, к примеру РЖД. Почему она является естественной монополией? потому что нельзя создать параллельно 10 или 100 систем железных дорог. Так пусть сами железные дороги и сети останутся в собственности, допустим государства, а непосредственно первозки на них на арендной основе осуществляют 10 или 100 перевозочных компаний, как в рамках пассажирских перевозок, так и в рамках грузоперевозок. Обслуживание путей и дорог тоже можно сделать конкурентным рынком частников, которые за свою цену и плату для государства осуществляют обслуживание сетевых коммуникаций. Таким образом, вы ограничите рост тарифов грузоперевозок, который тормозит всю промышленность и реальный бизнес. Аналогичное касается и других отраслей, где есть признаки естественного монополизма."