Список проголосовавших за комментарий "broker25, <blockquote>Повторяю. Я не говорил, что ФА не работает.</blockquote>Ок. Вы сказали, что DCF не даёт гарантий получения прибыли. И я с этим согласен.<blockquote>Средний трейдер его сделать не сможет.</blockquote>Воот! «ТРЕЙДЕР»!!! Нафиг трейдеру ФА и DCF в частности?<blockquote>Публичные рекомендации контор часто намеренно искажены.</blockquote>Согласен, сомневаюсь, что кто-то из тех, кто использует ФА, смотрят на рекомендации аналитиков. И согласен с вами, что у аналитиков и брокерских домов во всех случаях есть конфликт интересов (выгода рекламировать опр. бумаги).<blockquote>Но не всем рекомендациям доверяю.</blockquote>Я вообще все данные собираю и считаю сам. Это не сложно, интересно и окупается. Поэтому солидарен и в этом.<blockquote>Текущая дивдоходность — это никакой не ФА!<br/> К ФА можно отнести анализ дисконтированных дивпотоков.<br/> Но ФА рекомендует воздержаться от этого метода в ситуации нестабильных дивидендов.<br/> ...<br/> Нет таких методов ФА как<br/> «Анализ по выручке»,<br/> «Сравнение балансовой и рыночной стоимости»,<br/> «Изучение КУ».</blockquote><p>Я тут не согласен.<br/> Прибыль компании зависит от факторов:<br/> — выручка<br/> — себестоимость (затраты на производство)<br/> — курс нац. валюты<br/> — уровень процентных ставок в экономике<br/> — долговая нагрузка<br/> — налоговая нагрузка<br/> — КУ (корпоративное управление)<br/> <br/> Моя собственная картинка на эту тему:<br/> <a class="imgpreview" href="/uploads/images/02/23/73/2016/01/24/a28136.png"><img src="/uploads/images/02/23/73/2016/01/24/76af45.png"/></a><br/> <br/> Если любой из этих факторов по отдельности может достаточно сильно повлиять на цену акции, почему мы должны его игнорировать при оценке бизнеса?<br/> <br/> <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fru.wikipedia.org%2Fwiki%2F%25D0%25A4%25D1%2583%25D0%25BD%25D0%25B4%25D0%25B0%25D0%25BC%25D0%25B5%25D0%25BD%25D1%2582%25D0%25B0%25D0%25BB%25D1%258C%25D0%25BD%25D1%258B%25D0%25B9_%25D0%25B0%25D0%25BD%25D0%25B0%25D0%25BB%25D0%25B8%25D0%25B7&s=2460217677">Вики со мной согласна насчёт ФА</a>:<br/> анализу подвергаются финансовые показатели компании:<a title="Выручка" href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fru.wikipedia.org%2Fwiki%2F%25D0%2592%25D1%258B%25D1%2580%25D1%2583%25D1%2587%25D0%25BA%25D0%25B0&s=841950378">выручка</a>, <a title="EBITDA" href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fru.wikipedia.org%2Fwiki%2FEBITDA&s=3171642950">EBITDA</a> (Earnings Before Interests Tax, Deprecation and Amortization), <a title="Чистая прибыль" href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fru.wikipedia.org%2Fwiki%2F%25D0%25A7%25D0%25B8%25D1%2581%25D1%2582%25D0%25B0%25D1%258F_%25D0%25BF%25D1%2580%25D0%25B8%25D0%25B1%25D1%258B%25D0%25BB%25D1%258C&s=3373546689">чистая прибыль</a>, чистая стоимость компании, обязательства, <a title="Денежный поток" href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fru.wikipedia.org%2Fwiki%2F%25D0%2594%25D0%25B5%25D0%25BD%25D0%25B5%25D0%25B6%25D0%25BD%25D1%258B%25D0%25B9_%25D0%25BF%25D0%25BE%25D1%2582%25D0%25BE%25D0%25BA&s=1980723089">денежный поток</a>, величина выплачиваемых <a title="Дивиденд" href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fru.wikipedia.org%2Fwiki%2F%25D0%2594%25D0%25B8%25D0%25B2%25D0%25B8%25D0%25B4%25D0%25B5%25D0%25BD%25D0%25B4&s=748141715">дивидендов</a> и производственные показатели компании.</p><blockquote>Известен факт, что большинство фондов дают доходность ниже индекса. При этом они же как правило используют ФА. Так что для среднего трейдера метод «отбери 7 фишек и обыграй рынок» не сработает.</blockquote><p>Коллега, я с этим согласен, но если бы вы занимались инвестированием с использованием элементарных методов ФА, вам удавалось бы обгонять индексы постоянно! Не верите?<br/> <br/> Вы забыли про огромную роскошь частного инвестора: быть в кэше. Поэтому встречать 2008й год в перегретых бумагах вам совсем было не обязательно!<br/> <br/> Так что для среднего трейдера метод «отбери 7 фишек и обыграй рынок» работает ещё мощнее, чем вы можете себе представить. Частный инвестор может ожидать в засаде (облигациях, банковском депозите или даже кэше) на весь портфель или его часть — в любых пропорциях!<br/> <br/> Проверьте, коллега, вы увидите, что в начале 2008м года вы бы большой частью своего портфеля вышли бы в кэш — ну просто невыгодно было покупать акции по тем ценам.<br/> <br/> На ваш давит ваше корпоративное прошлое, коллега, стряхните этот налёт :))</p><blockquote>Да бизнес Лукойла за 10 лет в рублевом выражении вырос в разы.<br/> Дивиденды Лукойла за 10 лет выросли в разы.<br/> Бизнес Сбербанка и его дивиденды за 10 лет выросли в разы.<br/> Но цена акций почему-то выросла всего на десятки процентов!</blockquote><p>То же самое, коллега! Вы как частный инвестор не обязаны были всё это время в течение 10 лет покупать Лукойл, а только в те времена, когда цена по вашим «мультам» являлась привлекательной и продавать тогда, когда депозит в банке становился привлекательнее с точки зрения сочетания рисков и доходности.<br/> <br/> Коллега, в тупом случае, если мы купили эту акцию 10 лет назад и реинвестируем дивиденды, то и даже при таком тупом подходе получается +15% годовых. Я не одобряю настолько тупой подход, заработать можно гораздо больше, но всё-таки это о чём-то говорит: владение хорошим бизнесом приносит прибыль владельцу акции. А владение портфелем таких акций снижает риски «акция не вырастет, как предсказывалось ФА».<br/> <br/> Частный инвестор может быть вне акций годами, ожидая таких моментов, как 2008й, март 2014го, декабрь 2014 и так далее.<br/> <br/> Если поверить тезису, что показатели бизнеса влияют на цену акции с лагом 1 год (для голубишек) и 2-3 года для эшелонов, то такой ФА не подходит трейдеру и действительно ненужная и даже опасная вещь для него.<br/> <br/> Пока вынужден верить этому, ибо своих исследований (как и вы) ещё не проводил.</p>"