Список проголосовавших за комментарий "dmbes, <span>имел ввиду не вероятность изменения волатильности, а распределение вероятности, где будет БА на экспу (которое можно получить из текущей улыбки волатильности).<br/> <br/> </span><p>Торговля волатильностью — это, как мне представляется, направленная торговля вторым моментом (дисперсией) этого распределения. Но ведь кроме второго, можно торговать и первым моментом, и третьим, и четвертым.<br/> <br/> </p><p>Например, некоторые торгуют углом наклона улыбки (когда он принимает экстремальные значения), используя позу типа зигзага. Это ведь фактически — направленная торговля третьим моментом распределения. И такую торговлю сложно назвать торговлей волатильностью. Это именно торговля асимметрией распределения. Или торговля четвертым моментом, когда покупают или продают бабочку, считая что рынок переоценивает или недооценивает вероятность гэпа в ближайшее время. Мне кажется, это тоже нельзя назвать торговлей волатильностью. Как и направленную торговлю первым моментом (матожидание где будет цена на экспу).<br/> <br/> </p><p>Поэтому, мне кажется, можно обобщить: торговля опционами — это торговля распределением вероятности, всеми его моментами. А торговля волатильностью — это торговля только вторым моментом этого распределения. Имхо.</p>"