Список проголосовавших за комментарий "Спасибо Большое, то есть при инфляции в 13% (г/г) банки будут кредитовать под 6-8%? это не в убыток?<br/> <br/> По поводу финансирования бюджета кредитными эмиссионными деньгами ЦБ: представьте ЦБ выдал деньги государству, а государству за счет этих средств повысило зарплаты бюджетникам и пенсии и пособия социальным иждивенцам, естественно, эти деньги почти полностью попадают в сферу обращения, то есть сразу используются для покупок товаров и услуг населением. В конечном итоге, это приведет, прежде всего, к инфляции.<br/> <br/> Альтернативный путь: ЦБ финансирует государству и бюджет, а бюджет направляет эти деньги на инвестиционные и инфраструктурные проекты, за счет которых создаются товары и услуги. Тогда денежная и товарная масса могут быть уравновешены при том же уровне цен, казалось бы. То есть на с вновь созданные деньги создаются в будущем товары и услуги. Но для создания этих товаров и услуг нужно время окупаемости проекта, в течение которых люди, задействованные в этих проектах получают заработную плату, прибыль и другие факторные доходы. Получаются, что они уже в первом периоде (зарплату и доходы они получают ежемесячно, а товарная масса за счет этих долгосрочных инвестиционных проектов может быть создана только через определённый период времени) несут эти деньги на потребительский рынок и тратят на покупку товаров и услуг. То есть новая товарная масса ещё не создана, а деньги, создающие спрос в потребительском секторе уже обращаются. Соответственно, в первых периодах это может привести опять-таки к неконтролируемой инфляции. Неконтролируемая инфляция тоже не союзник бизнесу, ведь она становится неконтролируемой как на уровне потребительских цен, так и на уровне цен производителей и цен ресурсов внутри экономики. Высокая изменчивость и волатильность цен создает неопределенность для бизнеса, что повышает риски ведения бизнеса.<br/> <br/> Вновь созданная денежная масса (dM) распадается на dP (изменение цен) и dQ (изменение физичекого объема проданных товаров и услуг). Если у вас в стране высокий уровень конкуренции, то за счет вновь созданной денежной массы у вас скорее увеличится предложение товаров и услуг, потому что повышает цены каждый конкретный бизнес будет опасаться из-за потери конкурентоспособности. Если у вас в стране низкий уровень конкуренции на товарных рынках, то вновь созданная денежная масса скорее обернется ростом цен, потому что монополии ничто не стимулирует повышать объемы производства, в то время как повысить цены при сохранившемся уровне предложения товаров и услуг — самая верная стратегия, так как позволяет повысить норму прибыли и рентабельность. Как вы думаете, как в России обстоит дело с конкуренцией?<br/> <br/> Обратите внимание на рынок нефти — хороший, в достаточной мере конкурентный, никто не хочет терять свою долю на рынке и готов демпинговать, проводя добычу даже в убыток.<br/> <br/> Обратите внимание на пример нерыночной эмиссии кредитных денег — Китай. Создали для бюджета и государственного сектора существенный объем новых денег, на которые китайское правительство построило огромное количество инфраструктуры (дорог, сетей, коммуникаций) в рамках инвестиционных проектов. В итоге Китай сейчас обладает достаточно большим количеством дорог, сетей и коммуникаций, которые в буквальном смысле ведут ниоткуда и в никуда (простите за такое простое объяснение), но другими словами, проекты не особо окупились, посколько население и бизнес продуктом этих проектов особо не пользуется, а деньги на это были потрачены колоссальные. Люди, занятые в этих проектах, потратили средства на потребительском рынке (где с точки зрения конкуренции ничего от этих проектов не изменилось), из-за чего выросли цены (Китай пока не может победить инфляцию, которая даже на официальном уровне держится не ниже 6-8% при снизившихся ставках). А новая дорога, построенная на востоке Китая из столицы Уйгурского автономного округа (Урумчи) к месторождениям угля недалеко от границы с Монголией с сетевой инфраструктурой так и не обслужила предполагаемый объем грузоперевозок, планируемый и одобренный Коммпартией.<br/> <br/> Только рынок хорошо определяет, какими товарами и услугами в какой географической точке страны в какой момент времени на вновь созданные инвестиционно-кредитные деньги будет хорошо удовлетворен спрос.<br/> <br/> Если предприятие видит спрос и рентабельность проекта, оно всеми руками и ногами требует кредитные деньги от банков. Когда банкам денег не хватает, они обращаются за рефинансированием к ЦБ. ЦБ не может отказать на аукционной (читай — рыночной) основе предоставить эти средства банкам, иначе у банков наступит кассовый разрыв и вырастет риск дефолта. Центральный Банк выдает им деньги по проценту близкому к инфляции, банки с накруткой в 2-3 процентных пункта передают эти деньги бизнесу, бизнес осуществляет проект. Банки — профессиональные участники рынка, они решают, какому бизнесу давать деньги, какому — нет. Иначе мы получим кучу товарной массы, которые рынку не нужны и будут просто простаивать, а население получит «инфляционный налог». То, что у нас банки кредитуют бизнес под 20% говорит только о том, что реальная инфляция у нас в районе 20%. Не будут они кредитовать ниже, даже если им дать дешевле. Ибо это убыток.<br/> <br/> Низкий уровень госдолга в России объясняется низким его сроком и высокой ставкой процента. Вы просто не сможете взять много денег в долг вкороткую и под высокий процент, иначе у вас серьезно вырастет долговая нагрузка. И сотрудники ЦБ очень неплохо это объясняли в своих информационно-аналитических материалах по долговой нагрузки, проведя межстрановое сопоставление:<br/> <br/> <a href="/r.php?u=http%3A%2F%2Fwww.cbr.ru%2Fanalytics%2Fwps%2Fwps_5.pdf&s=444641208">www.cbr.ru/analytics/wps/wps_5.pdf</a><br/> <br/> <br/> Обратите внимание, что наш ЦБ имеет ряд специальных инструментов кредитования под инвестиционные проекты по ставкам ниже ключевой ставки (11%):<br/> <br/> это специализированные инструменты Банка России по ставкам 6,5%, 9% и 10,75%:<br/> <br/> <a href="/r.php?u=http%3A%2F%2Fwww.cbr.ru%2Fpress%2Fpr.aspx%3Ffile%3D16122014_004726dkp2014-12-16t00_40_14.htm&s=2681861954">www.cbr.ru/press/pr.aspx?file=16122014_004726dkp2014-12-16t00_40_14.htm</a><br/> <br/> Как вы думаете, пользуются интересом банков и конечных предприятий эти инструменты, высокий ли объем операций по ним?)<br/> <br/> "