Список проголосовавших за комментарий "Александр Шадрин, на приведенном вами же графике вы не видите хорошую корреляции между EM и Россией? В моем предыдущем сравнении VWO и Арсагеры это еще лучше видно, там графики вообще не разлей вода. Ну хорошо, не верите моим художествам, посмотрите вот <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fwww.portfoliovisualizer.com%2Fasset-correlations&s=1649234756">сюда</a>:<br/> <a class="imgpreview" href="/uploads/images/02/92/65/2016/01/13/843c41.png"><img src="/uploads/images/02/92/65/2016/01/13/d7dc90.png"/></a><br/> Инвестор должен не «выбрать свой рынок», а распределить свой капитал между разными рынками. И здесь в первую очередь обращают внимание на корреляцию активов, потом на риски, потом на долю этого рынка в мировом, а уже потом на доходность.<br/> <br/> Потому что доходность портфеля инвестора складывается на долгосроке не из-за какой-то там альфы, беты и вообще более высокой доходности одного из классов активов, а из суммы всех перечисленных факторов.<br/> <br/> Рынок EM не должен превышать 10% в портфеле, его туда включают, как высокорисковый класс активов, с целью именно получить на какое-то время чуточку больше, чем на развитых рынках. А доля России в мировом рынке капитала примерно 2%, при этом риски большие, а доходность не сильно отличается от остальных EM.<br/> <br/> Так вот каждый для себя может решить, стоит ли большой риск доходности, сравнимой с остальными EM? Портфель будет менее рисковым, если включить в него 8% VWO и 2% Россию. А на длительном промежутке времени, вы думаете имеет какое-то определяющее значение альфа или не альфа над этими двумя процентами?"