Список проголосовавших за комментарий "eagledwarf, но ЦБ интервентил всю осень, и всю осень рос курс.<br/> До 7 ноября 2014 года ЦБ проводил интервенции, и курс вырос до 48 рублей за доллар, 7-10 ноября курс на фоне сообщения об отмене валютного коридора скорректировался до 45 рублей, и только потом начал расти. <br/> <br/> Я тоже был на рынке в течние всей осени и зимы 2014 года.<br/> <br/> Прекрасно понимаю, что настроения были панические.<br/> <br/> Обратите внимание, что в день 16 декабря при объявлении о повышении ставки до 17% все помнят, как рубль до 15-16 ч дня падал к доллару и евро до немыслимых панических уровней (80 рублей за доллар и 100 за евро). Но никто не говорит о том, как потом с этих уровней доллар скорректировался к 26-27 декабря к уровню в 52-53 рубля.<br/> <br/> Экспортерам в поисках валюты надо пылесосить не внутренний валютный рынок, а экспортный рынок сбыта собственного товара, ну это же логично. Как так получается, что они имеют определенного объема валютную выручку, и набирают долга внешнего валютного сверх возможностей его выплаты по определенному графику, при этом имея целый штаб финансистов, получающих немаленькую зарплату?) ну согласитесь, что причина скорее в некомпетентных решениях.<br/> <br/> Курс как ушел по экспоненте в считанные дни в декабре 2014 года, так и вернулся по экспоненте вниз в декабре за считанные дни. средний курс доллара за 4-й квартал 2014 года — 58-59 рублей, средний курс за 2014 год — 38 рублей. С точки зрения экономики это не обвал в два раза (на начало года курс был на уровне 32-33 рубля за доллар). В два раза он падал всего лишь несколько дней в декабре 2014 года.<br/> <br/> ЦБ в течение 15 месяцев каждый пресс-релиз свой говорил — мы движемся в сторону свободного курса, курс будет отпущен, будет плавающим. Проблему большого внешнего долга в сентябре 2013 года озвучили и в Думе, и в Правительстве. И ничего никем не было предпринято для того, чтобы эта проблема была решена. И это при наличии положительного внешнеторгового баланса в 2013 году, положительного чистого экспорта в 2014 году. То есть излишек валюты был и никуда не девался.<br/> <br/> Так почему резкое изменение ставки — паника в рядах ЦБ, если они этой паникой сбили курс с 80 до 53 в декабре 2014 года? Ставкой 15% они сбили курс с 72 рублей в конце января 2015 года они сбили курс до 49 рублей за бакс в мае 2015 года. И только постоянное сохранение ставки ниже годовой инфляции в течение 2015 года сформировало девальвационное настроение. Обратите внимание на годовую инфляцию (пик которой был в марте — 16,9% — ровно по уровню максимума ключевой ставки ЦБ в декабре 2014 года) и ключевую ставку. Годовая инфляция до сих пор скатилась только к уровню 14-15%, в то время как ключевую ставку снижали планомерно с 17% до 11% весь год под вой о стагнации и рецессии экономики, не понимая о том, что никакого отношения ставка денег на 7 дней для закрытия кассового разрыва к темпам экономического роста не имеет. Пока у вас годовая инфляция выше ключевой ставки в % годовых — у вас будет склонность к девальвации национальной валюты. Как только вы ставкой перебиваете реальную и ожидаемую инфляцию, курс укрепляется. Держали ставку РЕПО на уровне 5,5% годовых в начале 2014 года при годовом выражении инфляции на уровне 6-7% и получили январско-мартовский обвал рубля с 32 рублей за бачинский до 36 рублей за него же. Ставку подняли к 7% в марте, к 7,5% в мае — и вернули курс на 33 рубля в июне 2014 года.<br/> <br/> Еще раз говорю, дефицит валюты на внутреннем рынке "