Список проголосовавших за комментарий "Макеев Евгений, Давайте упростим задачу. Только один опцион 80 пут -22 штуки. Стоит такой пут 960 руб каждый. Теперь мы синтезируем свой пут, но длинный. Мы смотрим на дельту, она 4,12. Мы продаем 4 фьючерса с дельтой 1 за каждый получаем -4 и общая дельта по позиции 0,12. У нас вега -1500, а это значит если вола будет рости у нас эти деньги будут брать. Компенсируем ее еще одним проданным фьючом. Теперь, если цена пойдет вниз наши путы будет дешеветь, а фьючерсы будут дорожать. Путы дешевеют по БШ и вам это видно. Просто допродаете фьючей компенсируя дельту и вегу, а тетту оставляете себе. Проблема в том, что цена может развернутся и тогда вам надо будет откупать проданные фьючи. Это принесет потери. И эти потери не должны превысить 960 рублей за которые мы продали путы. То есть мы делаем опцион, только ручками."