Список проголосовавших за комментарий "Кирилл Браулов, с матожиданием распределения, конечно, не получится запихнуть его в S0 и при этом запулить функцию выплат колла в космос. Просто потому, что функция выплат колла =<br/> int_K^{+inf} (x-K)*ro(x)dx < int_K^{+inf} x*ro(x)dx < int_0^{+inf} x*ro(x)dx = матожидание.<br/> Так что если мы хотим нормировку E(S_T) = S0 (что в принципе логично :) ), то тогда «очевидное» действительно оказывается невероятным, а точнее, невозможным :).<br/> Второй подход — это Блэк-Шоулз :). А стратегия «продал колл — купи акцию из забудь» — это всего лишь самая грубая прикидка — тупая стратегия, показывающая, что стоимость колла не может быть дороже стоимости базового актива"