Список проголосовавших за комментарий "конечно дело в плотности распределения БА. И, самое интересное, это связь плотности, полученной из опционов ( ф-ла Бридана-Летценбергера) и «истинной»/«настоящей» плотностью. Вот лучшая статья на эту тему Central Bank Policy Impacts<br/> on the Distribution of Future Interest Rates, Douglas T. Breeden and Robert H. Litzenberger. Там естественным образом появляются функции полезности, т.е., фактически, речь идет о текущей позиции рынка и о том на сколько болезненно для рынка в целом то или иное движение БА. Ещё на эту тему делал сообщение М. Буев на семинаре у К. Ильинского."