Список проголосовавших за комментарий "Андрей Агапов, т.е. второй подход более правильный, чем первый?<br/> <br/> Не понимаю — а как можно реплицировать проданный колл? Разве можно одним голым фьючом смоделировать получение прибыли от временного распада?<br/> <br/> Попробовал поискать такое распределение, чтобы оно выдавало матождание PnL колла больше, чем текущий БА. И пока не получается. Максимум, около 20-30% от цены БА. Что-то вроде такого <a href="/r.php?u=http%3A%2F%2Ff5.s.qip.ru%2FDbzb2SwB.png&s=3826940530">распределения</a>. Если разрешить ненулевую вер-ть для отрицательных значений цены, или чтобы матожидание распределения не было равно текущей цене БА, то такую большую цену для колла можно получить. Но это ведь будет неправильное распределение, по которому нельзя считать справедливые цены."