Список проголосовавших за комментарий "Дело в том, что я не знаю как можно опровергнуть ваше предположение, следовательно это даже не гипотеза.<br/> <br/> К сути. Я не торгую сверх быстро, но за стаканом наблюдать люблю. Замечаю там некоторые закономерности, но при этом не вижу никаких настроений. На мой взгляд цены в стакане движутся изменением отношения bid/ask. А те в свою очередь зависят от других событий, вне стакана, хотя и не обязательно. Ну то есть, в любом случае есть некоторое внешнее событие, которое изменяет вероятность движения в стакане в ту или иную сторону. При этом события бывают масштабные и совсем мелкие. Плюс существует инерция, потому что есть масса игроков, которые еще не освоили HFT или торгуют на данных, которые приходят с опозданием.<br/> <br/> А теперь что касается настроений. С моей точки зрения — они есть. Но смысл их я бы предпочел объяснять с помощью гипотезы когерентных рыноков, которую тут недавно публиковали тезисно."