Список проголосовавших за комментарий "Структура и механизм описаны сложнее, чем способен воспринять мой слабый ум. Давайте попробуем рассмотреть ситуацию в чуть упрощенном виде, а для этого сделаем гипотетические предположения:<br/> 1. Пусть в течение некоторого срока, допустим недели, нет притока и нет оттока рублевых средств в фонд.<br/> 2. Пусть курс доллара абсолютно стабилен в течение этой же недели.<br/> Тогда:<br/> 1. Все имеющиеся деньги запаркованы в Биллах, значит рублей (и необходимости) для ежедневной покупки долларов Today у фонда нет.<br/> 2. Ежедневно на всю сумму активов фонда лупится валютный своп (по принципу однодневного фьючерса) на площадке Curex через брокера Nomura.<br/> Сегодня своп, завтра перечисление вариационки и новый своп на послезавтра. Сами активы при этом не движутся.<br/> Так?<br/> Гарант исполнения — площадка, залогом (гарантийным обеспечением) со стороны FXMM выступают T-Bills.<br/> Так?<br/> Но никаких залогов физически контрагенты друг другу не передают.<br/> Так?<br/> <br/> "