Список проголосовавших за комментарий "Кирилл Браулов, мне кажется, что тут нет противоречия: на практике сложно представить себе ситуацию, когда после существенного гэпа волатильность останется на месте.<br/> Вопрос как я понял в том, почему улыбка, если подразумевает вероятность гэпов, делает это только увеличением волатильности «на краях», а по центру она мала относительно данных предположений (согласно вашим исследованиям, размещенным по ссылке). Возможно дело в том, что такие гэпы нельзя описывать нормальным распределением. Сильный гэп — это по моему убеждению качественное изменение параметров.<br/> <br/> Посмотрите <a href="/r.php?u=http%3A%2F%2Fdiginole.lib.fsu.edu%2Fetd%2F691%2F&s=552678026" target="_blank">diginole.lib.fsu.edu/etd/691/</a>, может натолкнет на какие мысли. Сам я корректно обосновать свою точку зрения сейчас не смогу."