Список проголосовавших за комментарий "Eno, спасибо и вам. Я тоже люблю поковыряться в сложных опционных конструкциях и подискутировать на эту тему.<br/> Соглашусь с вами, что стратегия в вашем примере вполне может работать. По крайней мере для вашего сценария движения рынка она лучше смотрится чем простой вертикальный спред. Но я не соглашусь с вашим утверждением, что календарь зарабатывает здесь на падении волатильности. Эта стратегия имеет преимущество только при быстром и сильном движении, и зарабатывает она на этом движении не из-за падения волатильности, а благодаря реализованным дельте и гамме, которые компенсируют дорого купленный ближний колл. А вот если рынок начнет консолидироваться, волатильность поимеет по полной программе.<br/> И соотношение риск доходность я всё-таки вижу в районе 50 на 50, т.к. предполагается строить её на очень волатильном рынке и спред может быть очень большим.<br/> А что касается рулета с джемом, если я правильно понимаю вы достраиваете путами до синтетического фьючерсного календаря, то по-моему это та же фиксация прибыли, только плюс дополнительные расходы на комиссию и спред.<br/> "