Список проголосовавших за комментарий "Бывалый, спасибо за подробное объяснение. Но все-таки я тут вижу некоторое несоответствие. На примере выпуска 29011:<br/> * Погашение — 2020 год<br/> * Текущая цена — 101,65<br/> * Текщий купон — 71,9<br/> * купонный период только начался (можно грубо принять НКД=0)<br/> <br/> Ключевое несоответствие которое я вижу — это то что облигация не будет терять 4% премии в год, как Вы пишете. А потеряет текущую премию (1,65%) за 5 лет (к погашению).<br/> <br/> Давайте прикинем какую доходность я получу если куплю эту облигацию прямо сейчас:<br/> <br/> Беру облигу по 1016,5 руб<br/> Держу полгода, получаю купон 71,9 руб<br/> Считаем доходность: 71,9 / 1016,5 *100% = 7,07% за полгода, т.е. 14,14% годовых. Здесь примем что падение цены за счет уменьшения премии за полгода будет незначительным (это и правда так, ведь и премия не большая и до погашения 5 лет).<br/> <br/> Исходя из этих выкладок, никакого подвоха нет. Текущая доходность из Квика — это именно та реальная доходность которую я получю в текущем купонном доходе.<br/> <br/> Вот у меня и возникает вопрос. Если я в ближайшие полгода могу получить 14% то зачем мне брать облигу дающую 10% при прочих равных. Почему рынок не выравнивает эту ситуацию?<br/> <br/> Могу только повторить мою гипотезу что рынок исходит из скачкообразного падения следующего купона приблизительно к текущему среднерыночному уровню (около 35 руб), что сразу повлечет падение цены облигации. И таким образом компенсирует предполагаемые будущие убытки от падения цены."