Список проголосовавших за комментарий "ivan_petrov, Ну коротко на пальцах с простыми цифрами.<br/> Берем облигу с высоким купонным доходом — предположим 14% годовых. И считаем к погашению, если оферта то чуть сложнее — надо предсказать каков будет следующий купон. Если след. купон будет на уровне рынка, тогда можно считать рыночную цену в день оферты примерно номинал, т.е. тоже самое, что и погашение. Поскольку купон высокий, то в момент покупки рыночная цена будет выше номинала, положим 102%. И для простоты берем, как будто купонный период только начался.<br/> Текущая доходность будет 14/1,02=13.73. Но реально у вас будет падать цена облиги, стремясь к 100%. В итоге продержав бумагу до оферты/погашения, Вы реально получите 14%-2*2% ( 2% потери цены за полгода) т.е. те же 10%. Это и будет простой или эффективной доходностью и что соответствует другим бумагам.<br/> Это грубо навскидку, но так понятней. Поэтому текущая доходность — абсолютно фуфловый индикативный показатель, к реальному приросту денег отношения не имеет."