Список проголосовавших за комментарий "Не так. Иностранный не важно. М2 вырастет, если продавец бонда не банк.<br/> <br/> 1) Есть инвестор, держит правительственный бонд. цена 100<br/> 2) ЦБ выкупает бонд за эмит. денежную базу.<br/> Имеем +100 бонд. в активах, +100 в ден. базе ЦБ.<br/> 3) Банк в котором ЛЮБОЙ инвестор держит счет получает +100 в резервы в активы и зачисляет +100 инвестору на счет, т.е. в М2.<br/> <br/> Это справедливо если инвестор не был банком<br/> В этом случае М2 вырастает на 100<br/> колич. финансовых активов в системе не изменно, это да.<br/> Однако инвестор получает 100 ед. валюты, которые не приносят дохода, вместо доходного бонда до этого. Это изменяет позицию по ликвидности. В какой-то момент он может захотеть потратить деньги, купив что-то более прибыльное.<br/> <br/> Если инвестор был иностранный, никакой разницы не вижу. 1)-3) работает также. Инвестор может захотеть вывести капитал, обменяв нац.валюту на иностранную, но тогда эти 100 ед. получит тот, кто продал валюту.<br/> <br/> Итого: М2 вырастет, если продавец не банк."