Список проголосовавших за комментарий "Доходность коротких ОФЗ последнее время стабилизировалась чуть выше 10% годовых, а форвардная доходность рубля на такой же срок продолжает медленно снижаться. Абсолютно такая же картина наблюдалась летом прошлого года. Тогда на какое-то форвардная доходность опустилась ниже ставок по ОФЗ, что позволило мне сделать вывод о скором падении рубля.<br/> <br/> Прошлой весной, как и затем осенью рубль падал. Дальше рубль начал расти вместе с сжатие спрэда между форвардной доходностью и ставками по ОФЗ. В момент достижения важного минимума по спрэду был зафиксирован максимум курса рубля, красные круги на графике. В этом году история повторяется. Окончательные выводы делать еще рано, но сейчас уже нужно внимательно следить за этим спрэдом. Если форвардная доходность станет меньше ставки по ОФЗ, обвал рубля повторится.<br/> "