Список проголосовавших за комментарий "Кирилл Браулов, конечно. Представьте, как будет выглядеть распределение на дату (или вблизи) истечения опционов в разных ситуациях — ITM, ATM и OTM. Понятно, что в подавляющем большинстве случаев волатильности этих страйков будут близки или линейно изменяться от одного края к другому. Соответственно, если купить тот страйк где провал в распределении и уравновесить покупкой соседних страйков — получится что-то типа бабочки, то мы получим стат преимущество и, в конечном итоге, прибыль на множестве испытаний"