Список проголосовавших за комментарий "Andy7065, хоть не имею практического опыта, но все-таки поспорю. Хвосты отражают вероятность гэпов и всплеска волы после них (во всяком случае, у меня получалось смоделировать толстые хвосты только таким образом, см. <a href="/blog/212273.php">Модель Хестона и гэпы</a>). Не пускать позу, хеджить — это все можно только во время случайного блуждания цены, когда она начинает дрейфовать в опасную зону. А от гэпа одним только управлением не защитишься. Он бац и случился. И остается только фиксить огромный убыток, эквивалентный многомесячному (если не больше) заработку на временном распаде в безгеповый период. Так что, при продаже волы хвосты нужно обязательно учитывать. Имхо."