Список проголосовавших за комментарий "Katrin Brent,<br/> <br/> Во-первых, они торговали спредами доходностей облигаций развитых и развивающихся стран, но там позиции были некритические ко всему объему капитала (только позиция в ГКО-ОФЗ России оценивалась в 250 млн. долларов). Но я утверждал <b>другое</b>: расширение этого спреда привело к убыткам по всем их спредовым позициям на облигациях, составлявших все вложения фонда.<br/> <br/> Во-вторых, именно из теории эффективного рынка следует, что левередж выше некоторой границы рано или поздно «убьет» любой счет. Например, именно плечо 1:100 и дает статистику 95% сливов депозитов на forexe в строгом соответствии с теорией эффективного рынка. Если б на паре доллар-евро плечо на этом рынке было бы не больше 1:20, то теория эффективного рынка говорит о том, что сливших депозит было бы меньше 50% и именно такой процент мы видим у брокеров на срочных рынках.<br/> <br/> В-третьих, именно нобелевские лауреаты настаивали на фиксации убытков в 40%, когда стало понятно, что уровень левереджа перешел эту границу, и после отказа Меривезера сделать это, вышли из состава партнеров фонда. Все дальнейшие усреднения и увеличение левереджа — это личные решения Меривезера.<br/> <br/> И наконец, в-четвертых, после дофинансирования фонда консорциумом, созданным под эгидой ФРС, и закрытия позиций в 1999-2000-м все участники консорциума получили прибыль."