Список проголосовавших за комментарий "nk1, построил для тебя Сп500 в золоте с 80-х. Результат сильно отличается от Сп500 в долларах, так как покупательная способность доллара падает.<br/> Если смотреть на фондовый рынок Зимбабве в зимбабвийских долларах, то там безуиный рост наблюдался :))) из за создания фидуциарных средств обращения, то есть инструментов не имеющих покрытия.<br/> Но если обратится к товарной валюте и считать акции в товарной валюте, то результаты будут совсем другие. Показатель P/E можно использовать имперически, скажем для составления определенных уровней перекуплености/перепроданности исходя из прошлый подобных показателях. То же самое можно брать скажем маржинальную нагрузку<br/> <img src="http://www.advisorperspectives.com/dshort/charts/markets/NYSE-margin-debt-SPX-growth-since-1995.gif" width="908" height="662"/><br/> Однако по факту всегда пузыри образуются в определенных секторах, таких скажем как биотехнологический, соцсети и прочие как сейчас. Но проблемы подобных пузырей в том, что они отвлекают ресурсы из других секторов где эти ресурсы более востребованны для пожеланий потребителей и тогда важен не номинальный рост, а относительный. Иными словами убыточные инвестиции и пузыри могут формироваться даже в условиях снижения цен(дефляции)."