Список проголосовавших за комментарий "Т.к. оказалось что физическая волатильность напрямую не подставляется в Блэка-шоулза, а требует поправочных коэффициентов виде улыбки, то нужно признать Улыбку волатильности и саму IV искуственным производным параметром, который сам по себе не решает ничего, а исполняет роль индикатора пост-фактум. С таким же успехом можно анализировать полосы болинджера.<br/> Настоящие опционеры анализируют фактические цены опционов напрямую, которые пропорциональны реальной (а не выдуманной) физической величине — вероятности достижения страйка. Соотношение цен на разных страйках даёт картину настроений (крупных) игроков рынка относительно вероятности движения в ту или иную сторону."