Список проголосовавших за комментарий "at6,<br/> Там главное поставить себя на одну ступень с Баффетом, а с альфой или без нее — это уже не важно :))<br/> <br/> Что касается устойчивости беты в отношении growth/value портфелей, то мне этот аспект тоже не ясен. С одной стороны, там разница в 45 лет по данным (на 540 точек меньше для среднего показателя на Рисунке 3). Причем стоит отметить, что регрессия имеет некую форму параболы. С 7-10 она имеет некий наклон вверх, а с 1-6 наоборот вниз. Интересно будет посмотреть на динамику распределения по каждому отдельно взятому году, начиная с ранних лет.<br/> <br/> Исходя из этих графиков, можно предположить, что до 60-х зависимость была более строгая и value портфели были более волaтильны. А сейчас, больший интерес проявляется как к value, так и к growth. И меньший к тем компаниям, которые оценены рынком плюс/минус правильно. Если перефразировать, то большая волaтильность создается среди компаний с большим дисбалансом, причем не важно в какую сторону он смещен. Но несмотря на это, тенденция распределения 'альфы' в отношении B/M остается такой-же.<br/> <br/> Нужны качественные исторические данные с 20х годов, чтобы самому проанализировать этот момент :)"