Список проголосовавших за комментарий "am, если взять поправочный коэфф. по доходности к долговым инструментам равную 1,5, то R=12*1,5 = 18%, то справедливая цена акции будет 100000 * 24/18 = 133 333, только в этом случае распределять всю прибыль на дивиденды.<br/> <br/> Или подразумевается, что оставшиеся 50% дохода будут вложены под такую же доходность 24% годовых, то есть смысл оставлять, тогда справедливая цена еще и на эту часть прибавит — 12000 *1,333 = 16000 и в итоге, по итогам первого года акция будет иметь фундаментальную оценку:<br/> <br/> 133 333 + 16 000 = 149 333 руб."