Список проголосовавших за комментарий "pramen, я уважаю производственников. Но мы с вами на форуме тех, кто «делает деньги на бирже», значит должны отставить прямолинейное мышление и попытаться думать криволинейно).<br/> Облигации — долговые ценные бумаги.<br/> Как действует вся эта криволиненая система? Вот как: капитал превращается в процессе своего функционирования в разные формы, а не только товар-деньги-товар. исраченный капитал — тоже может быть реальным капиталом.<br/> Вы — банк, инвестиционная компания, фонд, короче тот, кто имеет своим назначением и обязанностью инвестирование, вложение денег с целью преумножения за счет оборота под фиксированный процент, а я — тот, кто привлекает деньги в нефтянку в обмен на долговые обязательства. Вы мне деньги, я вам — ценные бумаги под название облигации или бонды.<br/> Деньги получены, вам обещан процент, инвесторы довольныи рассчитывают на пассивный доход. Полученные деньги вложены в нефтяные поля, там набурили 5000 скважин и готовы набырить еще столько же.<br/> <br/> Пока цена на нефть 90-80 долларов, все нормально: деньги, вкладываемые в добычу нефти с этих полей приносят дополнительный доход от реализации добытой нефти, и вновь вкладываются в новую добычу — товарно-денежный круговорот под наванием производственный цикл.<br/> <br/> Проходит время и цена нефти опускается до $70 — это уровень рентабельности добычи нефти, уровень выше которого ваш должник сможет оставаться платежеспособным. Ниже этого уровня он уже работает в убыток. У него есть какой-то запас свободных средств и некоторое время он еще платит проценты по облигациям. Но очевидно, что при таких ценах так долго продолжаться не может.<br/> <br/> Ведь сланцевая нефть — это не просто дырка в земле, как при обычной добыче: пробурил и подставляй барели. Это множество дырок, и в год нужно бурить до 3000 дырок на поле, чтобы это поле приносило нефть, но все равно добыча будет падать: чтобы была нефть нужно бурить и бурить; чтобы бурить, нужен постоянный поток денег… Следовательно, при отсутствии денег нужно прекратить бурить. Поле закрыто, бурение прекращают, рабочих увольняют.<br/> <br/> Но облигации выпущены, долги взяты и эти долги не превращены в нефть. Но бумаги ценные, они стоят денег, даже если эти деньги уже истрачены.<br/> Бумаги, облигации, которые я вам дала в обмен на деньги, у вас на руках. Это остатки капитала, который у вас был когда-то. Инвестиция потерпела фиаско. Но эти бумаги можно продать тому, кто скупает такого рода бумаги, или их можно заложить… короче их еще можно как-то превратить с диконтом, с убытками, но в капитал. Таким образом, идет процесс превращения больших денег в малые, пока вообще процесс не заглохнет, а стоимость, содержащаяся в ценных бумагах, в облигациях вся не иссякнет настолько, что они уже никому не будут нужны.<br/> Но не стоит считать, что процесс превращения больших денег в малые не может быть выгодным. Еще как может!<br/> <br/> Капиталистическая финансовая система так наловчилась создавать ценные бумаги, что всегда найдется чудак, который купить бросовые облигации ради высокого процента."