Список проголосовавших за комментарий "Mr. Bean, стал вдумчиво читать, вернулся к началу, дошел до субаддитивности и завис. По определению С. — целое больше чем его части. А в статье наоборот. То есть косяк в оценке риска еще на уровне первичных расчетов.<br/> Риск по портфелю в действительности не может быть меньше суммы рисков по бумагам — НИКОГДА. В лучшем случае равен, и тогда мера риска обладает Аддитивностью… Если же она обладает Субаддитивностью и риск портфеля равен (уж не говоря о том что меньше) чем сумма рисков по каждой части — значит при оценке риска по портфелю неучтена какая-то компонента, не связанная напрямую с каждой из бумаг.<br/> <br/> P.S. всегда с подозрением относился к математикам от экономики — жухают больно часто.<br/> P.P.S. Начинаю подозревать что SECRET — прав :) А инвесторы в большинстве своем выживают только лишь потому, что частота сделок у них несопоставимо мала по сравнению со спекулянтами, попал на бычий рынок — гений, попал на РФР в период 2008-2014