Список проголосовавших за комментарий "Крупнейшая строительная компания России СУ-155 заявила о возможном дефолте по облигациям трех серий. Застройщик готовит иски в суд из-за рискованных операций финансовых партнеров с бумагами и изучает возможности реструктуризации. Тем временем в суде с декабря находится иск Подмосковья о признании застройщика банкротом.<br/> Компания СУ-155 Михаила Балакина объявила о невозможности исполнить обязательства по выкупу ООО «СУ-155 Капитал» облигаций серий 05, 06 и 07 в срок. Бумаги были размещены 26 февраля 2013 года с датой погашения — 23 февраля 2016 года, общая сумма — 3 млрд рублей.<br/> Во вторник компания сообщила, что по требованию владельцев приобретение облигаций должно было состояться 3 марта: «на конец дня 24 февраля 2015 года было принято уведомлений о намерении предъявить облигации к выкупу на сумму свыше 2,3 млрд рублей по номиналу по всем трем сериям».<br/> Большая часть уведомлений, по заявлению застройщика, поступила от обладателей облигаций, получивших их с большим дисконтом в результате отказа от исполнения рядом профессиональных участников финансового рынка сделок РЕПО.<br/> Форс-мажорную ситуацию в компании назвали нестандартной и не соответствующей рыночным принципам, однако пообещали исполнить обязательства.<br/> Невозможность сделать это в срок в компании объяснили двумя причинами: необоснованно рискованными операциями финансовых партнеров с облигациями и неисполнением ими обязательств по сделкам РЕПО, а также влиянием неблагоприятной экономической ситуации. Речь идет о девальвации рубля, росте ставок, снижении спроса на жилье, приостановке расчетов с рядом бюджетополучателей, а также о санкциях, наложенных на ряд российских лиц и институтов, уточняют в компании.<br/> Для защиты своих интересов по сделкам РЕПО с облигациями «СУ-155 Капитал» застройщик готовит иски в суд, а пока изучает возможность их реструктуризации.<br/> «Формально дата оферты — 3 марта, то есть сегодня. По локальным облигациям предусмотрен период в 10 рабочих дней для перехода дефолта из технического в реальный. В теории это означает, что держатели бумаг будут иметь основание предъявить к компании требование о погашении через суд через 10 рабочих дней. Однако на практике такое происходит редко. Скорее всего, как и указывает компания, будут обсуждаться условия реструктуризации этих облигаций», — рассказал «Газете.Ru» аналитик подразделения анализа рынка долговых бумаг Sberbank Investment Research Сергей Гончаров.<br/> По словам эксперта, как правило, операционная деятельность компании не прекращается моментально, однако в дальнейшем, в зависимости от договоренностей с кредиторами, бизнес может претерпеть существенные изменения.<br/> Он также отмечает, что 24 февраля компания выплатила купон по всем трем выпускам бумаг, тогда как на практике компании иногда прекращают выплату купонов, если ожидают реструктуризации долга.<br/> Эксперт привел примеры последних реструктуризаций на локальном рынке: ТГК-2 (ноябрь 2013-го), «ЮТэйр» (декабрь 2014-го) и ДВМП (февраль 2015-го). «Первая из них завершилась в марте 2014 года: в обмен на старые бумаги держатели получили новые с пятилетним сроком погашения и амортизационной структурой выплат тела долга, то есть не единовременно. В случае компаний «ЮТэйр» и ДВМП также предлагалась отсрочка платежа и амортизация, однако условия пока еще не были согласованы с кредиторами», — рассказывает Сергей Гончаров.<br/> «Сложившаяся ситуация действительно имеет некоторые признаки дефолта», — говорит финансовый аналитик ИХ «Финам» Тимур Нигматуллин.<br/> По его словам, в случае неисполнения обязательств и реструктуризации обычно следуют убытки или снижение доходности для владельцев соответствующих облигаций.<br/> «Сложно сказать, что все это значит для компании с точки зрения ее будущих финансовых и операционных показателей или структуры собственности, так как высока степень неопределенности. Судя по всему, предстоят переговоры с держателями облигаций и, возможно, судебные иски. В худшем случае может произойти кросс-дефолт, когда остальные кредиторы разорвут с ней отношения и выставят требования по сделкам», — говорит аналитик.<br/> В Арбитражном суде Москвы находится иск о банкротстве СУ-155 по заявлению Госстройнадзора Московской области.<br/> Глава ведомства Валентин Николаев недавно заявил, что неоплаченных штрафов у компании было 25 млн рублей на момент подачи иска в декабре, сейчас одна треть выплачена (около 8 млн рублей). По его словам, иск будет рассмотрен в марте.<br/> Исковое заявление компания считает юридически ничтожным. «В соответствии с пунктом 2 статьи 4 закона «О несостоятельности (банкротстве)» штрафы и неустойки не могут служить основанием для «определения признаков наличия банкротства должника». Из этого следует, что исковое заявление ничтожно и не имеет судебной перспективы», — заявляет компания.<br/> В ноябре 2014 года Московская область обрушилась с критикой на крупнейшего застройщика.<br/> СУ-155 обвинили в неуплате арендных платежей в Долгопрудном и штрафов за нарушения, в задерживании зарплат сотрудникам и использовании «серых» схем продаж жилья.<br/> Чуть позже в офис компании пришли следователи.<br/> Следственный комитет провел обыск по делу о сокрытии руководством ЗАО «Домодедовский завод железобетонных изделий», которое входит в группу компаний, 2,3 млрд рублей.<br/> Примерно тогда же простая доходность по облигациям «СУ-155 Капитал» начала активно расти и в феврале 2015 года по сериям 05, 06, 07 достигла 350%.<br/> Затем показатель снова упал, до 40% и ниже. Однако во вторник на новостях о том, что компания не сможет в срок выполнить обязательства по выкупу облигаций этих серий, простая доходность по ним подскочила на 20-30 процентных пунктов, достигнув 58-65%. Доходность по облигациям показывает, под какой процент инвесторы готовы кредитовать компанию.<br/> ГК «СУ-155» — один из крупнейших застройщиков в России. Компания была создана в апреле 1993 года и работает в сегменте эконом- и комфорт-класса. В состав группы входит 85 предприятий, компания работает более чем в 40 городах России. Портфолио реализованных и перспективных проектов девелопера превышает 17,4 млн кв. м. Около 70% проектов жилого строительства СУ-155 составляют федеральные, муниципальные и ведомственные заказы. Среди его заказчиков — Минэкономразвития, МВД, Минобрнауки и Минздрав России. Общая площадь проектов ГК «СУ-155» в активной стадии строительства в Московском регионе превышает 6,5 млн кв. м. По предварительным данным компании, за 2014 год суммарная выручка группы превысила 106 млрд рублей, долг составил около 25 млрд рублей, прибыль