Список проголосовавших за комментарий "Endeavour, дело не в открытости.<br/> Про теорию сегментации кривой доходности говорят применительно к о многим рынкам, в т.ч. и США. Она сводится к простой идее (утрирую далее). В длинном конце «пасутся» пенсионные фонды. В коротком — банки. В корпоратах тоже банки. Они не пересекаются.<br/> Изолированные рынки. Арбитражного капитала не хватает.<br/> Плюс, есть факторы предложения — Минфину взбрело выпускать больше или меньше длинных долгов, кривая поменялась.<br/> И это объясняет загадки вроде «front end richness» (небольшое удлинение дюрации в коротком конце дает большой прирост по риск-доходности).<br/> <br/> Арбитраж между долгами в евро и в долларах предполагает принятие на себя валютного риска. Каков прикол выигрывать 10% на шорте «переоценнных» бондов Португалии если есть риск потерять 20% на курсе?"