Список проголосовавших за комментарий "anon,<br/> <br/> Стал читать Ральфа Винса, где он рассуждает про оптимальную f (оптимальная доля счета для торговли), и решил немного переиначить постановку. Пусть S*F = MaxLoss, где S — деньги на позицию, MaxLoss — максимальный убыток позиции, F — доля денег на позицию. Задача — найти максимум матожидания полезности (МОП). Тот F, при котором будет достигаться этот максимум, назовем оптимальное F.<br/> <br/> Сделал поиск такого максимума на фиксированном списке комбинаций и вот какие результаты получились. Для ситуации, когда анализируем только на рыночном распределении (P = Q), <a href="/r.php?u=http%3A%2F%2Ff5.s.qip.ru%2FDbzb2NTg.png&s=692922004" target="_blank">результат</a> такой: макс МОП для всех комбинаций равен 0. Т.е. как бы мы не регулировали F — положительную полезность на рискнейтральном распределении не получить (а отрицательную с помощью неправильного F — легко).<br/> <br/> Для ситуации P = Q + рост, <a href="/r.php?u=http%3A%2F%2Ff5.s.qip.ru%2FDbzb2NTi.png&s=164614207" target="_blank">результат</a> такой: наибольший МОП у лонг колла и оптимальное F = 0.25. Т.е. если такой колл стоит 1000, у нас денег 8000, то нужно купить 2 колла. По полезности лонг колла обогнал лонг фьюча в 4 раза. При этом для фьюча нужно было открываться «на все».<br/> <br/> Интересно, что график зависимости МОП от F у лонг фьюча — непрерывно растет и <a href="/r.php?u=http%3A%2F%2Ff6.s.qip.ru%2FDbzb2NTj.png&s=1300338583" target="_blank">не имеет выраженного пика</a>. А у опционных позиций — <a href="/r.php?u=http%3A%2F%2Ff5.s.qip.ru%2FDbzb2NTk.png&s=2389701980" target="_blank">пик есть</a>.<br/> <br/> Кстати, для последнего распределения ранжирование через свертку и через МОП