Список проголосовавших за комментарий "fxer,<br/> 1) ставки снижались не сами по себе, а в привязке к инфляции. доходность облигации определяется не учетной, а реальной ставкой на рынке. А по ней явного 30 летнего тренда нет.<br/> 2) при дефляционном процессе (росте реальной ставки) инвесторы вынуждены бежать из риска — из акций в бонды. ведь дефляция предполагает падение прибыли компаний и почти всегда сопровождается рецессией.<br/> 3) помимо акций в аллокации представлены бонды развивающихся стран. в предполагаемом вами кейсе (рост ставки в сша) отток средств из трежерис будет компенсирован притоком в долг EM.<br/> 4) нельзя сравнивать вклад в доходность акций и бондов напрямую. волатильность первых в разы выше волатильности вторых. проще говоря, ралли последних лет в акциях американских компаний вытянуло бы депо в отличный плюс"